Ethereum lica postavljaju pitanja o svom smjeru jer preinačeno korisničko iskustvo smanjuje aktivnost i naknade, potičući neizvjesnost o tome hoće li blockchain nastaviti podupirati trgovinu u kriptovaluti.
Kritičari ukazuju na rastuće oslanjanje na takozvane blockchaine sloja 2, izgrađene na vrhu ethereuma za poboljšanje inače nespretnih i skupih transakcija. Operatori sloja 2 kao što su Arbitrum i Optimism požnjeli su plodove. Od ožujka, transakcije sloja 2 porasle su za 430%, dok su naknade koje prikuplja ethereum pale za 87% u istom razdoblju.
Primajte najnovije vijesti od TechCentral na WhatsAppu. Prijavite se ovdje
Izvedba ethereumovog tokena, ethera, naglašava mutne izglede. Porastao je za oko 75% u prošloj godini, u razdoblju kada se bitcoin više nego udvostručio. Bitcoin je u posljednje vrijeme također dostigao rekordne vrijednosti nakon što je novoizabrani američki predsjednik Donald Trump prihvatio digitalnu imovinu, dok je ether i dalje daleko od vrhunaca svih vremena.
“Mapa puta sloja 2 isporučena je bez pažljivog ispitivanja ekonomije”, rekao je Max Resnick, voditelj istraživanja u Special Mechanisms Group, koja je u vlasništvu ethereum razvojnog programera Consensys Systems. “To je očito razlog za zabrinutost.”
Osnovan prije više od deset godina s ciljem stvaranja “svjetskog računala”, ethereum je olakšao izgradnju aplikacija temeljenih na blockchainu, turbopuneći decentralizirani financijski – ili DeFi – ekosustav u kojem ljudi trguju, posuđuju i posuđuju digitalnu imovinu peer-to-peer pomoću automatiziranog softvera.
Mreža podržava više od 72 milijarde američkih dolara u tokenima zaključanim u DeFi aplikacijama, kao i više od 100 milijardi dolara od gotovo 190 milijardi dolara vrijednog tržišta stabilnih kovanica, prema podacima DefiLlame. Ali ono što se dugo smatralo dominantnim položajem možda je prvi put ugroženo.
Mlak doček
Iako je blockchain kratkoročno “ustupio dio moći određivanja cijena”, učinio je to kako bi omogućio “svim slojevima 2 da se uspostave te rastu i cvjetaju”, rekao je izvršni direktor Consensysa Joseph Lubin.
U američkom sektoru fondova kojima se trguje na burzi, proizvodi ethera naišli su na mlak prijem, zabilježivši neto priljev od 242 milijuna dolara u usporedbi s poplavom od 31 milijarde dolara u bitcoin ETF-ove 2024. godine.
Od nadogradnje blockchaina “Dencun” u ožujku, ponuda ethera postala je inflacijska: broj tokena u optjecaju raste. Ranija nadogradnja, “The Merge” 2022., trebala je to spriječiti i namamiti investitore.
Pročitajte: Bitcoin rally ostavlja altcoine u prašini
Gubitak naknada za platforme sloja 2 pogoršao je situaciju jer se opskrba etherom drži pod kontrolom trajnim uklanjanjem tokena koji predstavljaju dio transakcijskih naknada.
Sada se vodi živa rasprava o tome je li uvođenje slojeva 2 u sastav bio pravi put za ethereum.
“Nitko ne razumije plan puta osim kabale ljudi koji zapravo ne rade sjajan posao telegrafiranja pogleda na jednostavan način”, rekao je Zaheer Ebtikar, suosnivač kripto hedge fonda Split Capital.
Zagovornici su se nadali da će slojevi 2 biti neto pozitivni za ethereum, ali ukupna korist za mrežu “sada je manje jasna nego što je bila u početku”, napisao je u bilješci Strahinja Savić, voditelj podataka i analitike u FRNT Financial.
Ether pati od sindroma srednjeg djeteta, jer je lošiji od bitcoina, ali je još uvijek dovoljno velik da bi samo značajan porast institucionalnih priljeva mogao pomaknuti iglu na cijeni, rekao je Ebtikar iz Split Capitala. Ether trenutno ima tržišnu kapitalizaciju od oko 400 milijardi dolara.
Kapital teče u konkurentske mreže poput Solane, koja nakon ethereuma podržava većinu imovine zaključane na DeFi aplikacijama, pokazuju podaci DefiLlame. Solanin token porastao je za 300% u posljednjih 12 mjeseci.
Čini se da pristupačnije mreže poput solane sustižu ethereum u smislu njihove privlačnosti za korisnike, rekao je Eliezer Ndinga, voditelj strategije i poslovnog razvoja u 21.co.
Jedna ključna figura čije je uvjerenje nepokolebljivo je sukreator ethereuma Vitalik Buterin. U intervjuu, Buterin je rekao da su mnogi timovi sloja 2 izrazili interes “za pronalaženjem načina za veću suradnju i podršku ethereum ekosustavu”. Te su pomoćne mreže duboko integrirane u ethereumovu zajednicu, dodao je.
Pročitajte: Bitcoin balon nije samo Donald Trump
Resnick iz Special Mechanisms Group imao je drugačiji ton, tvrdeći da je po prvi put u svojoj povijesti ethereum u “opasnoj zoni” jer se suočava s pravim rivalom u Solani. Ethereum se mora usredotočiti na skaliranje “kako bi sačuvao svoje korisnike i jarak u kratkom roku”, rekao je Resnick. — Sidhartha Shukla, (c) 2024 Bloomberg LP
Ne propustite:
Tko je pustio dužda van?
