Vodič za Crypto Bull Run

Prepolovljavanje bitcoina, najviša vrijednost svih vremena i sezona altcoina — recept za bull run ili nije? Prvo, prepolovljivanje Bitcoina smanjuje njegovu stopu izdavanja, što izaziva nestašicu ponude. Nakon toga, BTC raste u svoje ATH-ove, a slijedi ga horda pumpanih altcoina koju pokreću investitori koji preferiraju veće, iako rizičnije povrate. Sezona altcoina tada je puna. Bitcoin je posljednji put prepolovljen u svibnju ove godine, a ubrzo nakon toga probio je granicu od 100.000 dolara — što je povijesna prekretnica. Ipak, tržište altcoina krvari. Gdje je uobičajeni skup? Je li zlatni recept pokvaren? Nalet institucionalnog kapitala i kriza likvidnosti zbog visokih kamatnih stopa, zajedno s Trumpovim pozitivnim, ali hrabrim stavom o kriptovaluti, učinili su jednu stvar sigurnom: ovaj ciklus neće biti nalik niti jednom dosad viđenom.

Kako je ovaj ciklus drugačiji?

Svaki ciklus ima četiri faze: akumulacija, označavanje, distribucija i smanjenje. Iako je mehanizam iza ovih faza dobro poznat, vremensko određivanje tržišta jedna je od najtraženijih vještina. Pokušavate predvidjeti kada ćemo ući u određenu fazu kako bismo osmislili strategiju vašeg trgovanja. Međutim, iako ciklusi slijede predvidljiv obrazac, ne smijemo zaboraviti širi tržišni kontekst – a kriptovalute su prošle godine doživjele mnogo toga.

Institucionalni kapital

Sve veća prisutnost institucionalnih ulagača na Bitcoin tržištu preoblikovala je njegovu dinamiku. Nakon što je zauzeo 7. mjesto kao najveća imovina na svijetu, Bitcoin je postao nova imovina izbora za institucije, podržana pojavom i rastom kripto ETF-ova. Njihova povećana uključenost često donosi veću stabilnost cijena. Ipak, za altcoine to možda i nije dobra vijest. Uostalom, fluktuacije i velike korekcije preusmjeravaju tijek kapitala u altcoine. Manja volatilnost znači manje povrata koji bi se mogli vratiti na tržište altcoina.

Ova godina je bila posebna. Pokretanje Bitcoin spot ETF-ova donijelo je značajan priljev kapitala iz tradicionalnog financiranja na kripto tržište. Institucionalni priljevi u te ETF-ove izazvali su šok ponude Bitcoina, ojačavši njegovu dominaciju. Potražnja za Bitcoinom uzrokovana ETF-ovima izravno utječe na dominaciju Bitcoina, koja trenutno iznosi oko 56%, što je značajna metrika koju trgovci početnici često zanemaruju. Mjeri tržišni udio BTC-a u odnosu na altcoine, nudeći uvid u to jesmo li u sezoni Bitcoina (BTC ima bolje rezultate) ili sezoni altcoina (altcoini imaju bolje rezultate). Što znači jaka dominacija BTC-a sa stabilnom cijenom Bitcoina? Odlaganje altkoina. I u ovom ciklusu, Bitcoin spot ETF-ovi produžili su dominaciju Bitcoina. Ova nova varijabla nije bila prisutna u prethodnim bull trkama i učinit će sezonu altcoina 2025. neporecivo jedinstvenom.

Makronaredbe: likvidnost i propisi

Ako pitate bilo kojeg financijskog direktora o najvažnijem financijskom pokazatelju, reći će vam da je to likvidnost. U 2023. i 2024. kamatne stope u SAD-u porasle su na jednu od najviših brojki u dugo vremena. Iako je pao s 5,25% prije godinu dana na 4,19% sada, to je još uvijek relativno atraktivan prinos za imovinu bez rizika. S druge strane, smanjenje kamatnih stopa često potiče rast kripto valute iz vrlo jednostavnog razloga – stvaraju povoljno okruženje za napredovanje rizičnije imovine. Uostalom, državni dug bez rizika s prinosom od 0,11%, kao 2021., jednako je privlačan kao i gubitak kapitala zbog inflacije. Niske kamatne stope jednake su jeftinijem zaduživanju i povećanoj likvidnosti, što zauzvrat tjera ulagače da svoj novac parkiraju za veće povrate. Gdje? Da, pogodili ste. Kripto.

Pobjeda Trumpove administracije u SAD-u nedvojbeno je uzdrmala kripto svijet. Bitcoin Act izazvao je živu raspravu u kripto i nekripto krugovima. Ako se usvoji, zakonodavstvo Senata zahtijevalo bi od Ministarstva financija i Federalnih rezervi da kupe 200.000 bitcoina godišnje u razdoblju od pet godina kako bi akumulirali milijun bitcoina. Drugim riječima – oko 5% globalne ponude. Nepotrebno je reći da su pro-kripto propisi vrlo značajan korak za široko usvajanje kripto imovine, a Trumpovo stajalište pokazalo se da izaziva pozitivno raspoloženje, s BTC-om koji je dosegao svoj ATH nedugo nakon što je budući predsjednik potvrdio svoje planove za stvaranje saveznog BTC-a pričuva.

Budući da BTC zadržava svoju dominaciju, visoke kamatne stope i pro-kripto propise u SAD-u, trebamo li očekivati ​​puni ciklus altcoina 2025.? To je pitanje od milijardu dolara.

“Wen altszn”

Ako nas je povijest nečemu naučila, to je da pumpanje altcoina često prati velike poteze Bitcoina. Ipak, nemoguće je procijeniti kolika će biti ta kretanja cijena – ili točno koliko će dugo nakon novih najviših vrijednosti Bitcoina svih vremena altcoini nestati. David Siemer, izvršni direktor tvrtke Wave Digital Assets, kaže: “Ne vjerujem da ćemo u bliskoj budućnosti vidjeti tako dramatičnu sezonu altcoina kao 2021., što znači da će dominacija BTC-a pasti ispod 40%. Ali vidjet ćemo ogroman porast vrijednosti altcoina kako BTC bude nastavio rasti.” Siemer zatim dodaje da “kako bi se alts izbio kao 2021. u odnosu na BTC, upotreba (usvajanje) i vrijednost (ostvarenje prihoda) altcoina moraju se povećati za više redova veličine”, naglašavajući da bi se to moglo dogoditi za najmanje 3 godine. Ali kad jednom počne, sama sezona altcoina može se lako prepoznati zbog nekih prilično bikovskih signala:

• Brzi rast cijena s altcoinima koji nadmašuju Bitcoin, posebice altcoinima s velikim kapitalom. Višestruke priče pokreću ovaj rast, a nisu ograničene na pojedinačne trendove.
• Dominacija altcoina raste kao tijekom sezone altcoina u svibnju 2021. Ovi su novčići osvojili veliku poziciju na tržištu, s kombiniranom tržišnom kapitalizacijom 100 najboljih altcoina koja je 1,3x veća od Bitcoina.
• Raspoloženje potaknuto FOMO-om, veliki obujam trgovanja i ulagači skloni riziku potiču pritisak kupnje, kao i zamah cijene.

Cane Island Digital Research podijelio je u svom “Dokazu Altseasona” nalaze o sezonskom porastu altcoina, pokazujući ETH kao zamjenu za altcoin da doživi bikovsko tržište. Osim toga, spominje ponovljeni obrazac razdoblja predsezone od siječnja do svibnja.

Narativna izvedba

Iako se nadolazeća sezona altcoina može značajno razlikovati od onoga na što smo navikli, određeni su sektori osigurali svoja mjesta unutar kripto prostora. Nakon što je $VIRTUAL token doživio pumpanje od 24908,4% (to je 249x), sa sigurnošću se može reći da smo ušli u novu razinu narativne dominacije. Dok bi memecoini mogli nadmašiti sektore kao što su sredstva iz stvarnog svijeta ili umjetna inteligencija, agenti umjetne inteligencije su u vlastitoj ligi, često ih se smatra pokretačkom snagom iza sljedećeg superciklusa.

Umjetna inteligencija je još uvijek na vrhu svoje igre, a s napretkom AI agenata, onchain AI gospodarstvo je prikupilo veliki dio mindsharea, dosegnuvši svoj vrhunac od 50% 2024., prema Kaito AI-ju. Taj će se trend vjerojatno nastaviti 2025. godine, potaknut neviđenom potražnjom za uslugama umjetne inteligencije.

Institucionalno usvajanje, potaknuto velikim imenima kao što je BlackRock, također je utjecalo na sektore poput imovine u stvarnom svijetu, legitimizirajući tokenizaciju kao temeljnu komponentu kripto svijeta. Dok je većina pažnje usmjerena na umjetnu inteligenciju i agente umjetne inteligencije, tradicionalne financije istražuju tokenizaciju kao održivu poslovnu opciju, a velike banke poput JP Morgana i Goldman Sachsa pokušavaju poremetiti financijsko tržište.

Kako se pripremiti za sezonu altkoina?

Dok ulazimo u 2025., moramo imati na umu nekoliko stvari prije sezone altcoina. Prvo, dominacija Bitcoina je vaš prijatelj, pa je koristite mudro za tempiranje trgovanja. Web stranice poput BlockchainCenter.net mogu vam pomoći da procijenite jesmo li u sezoni altcoina ili Bitcoina. Važno je imati na umu sljedeće:

• Kripto je u velikoj mjeri vođeno sentimentom, stoga potražite regulatorne poteze, makroekonomske trendove ili izvorne kripto narative (DeFi, AI agenti, memecoin).
• Neće svi altcoini pratiti dinamiku cijene BTC-a. Povijesno gledano, projekti s jakim osnovama ili oni koji su usklađeni s narativima u nastajanju, poput projekata umjetne inteligencije, imaju bolju izvedbu. Ali držite se kvalitete umjesto kvantitete i usredotočite se na projekte s jakim osnovama, aktivnim timovima i, u idealnom slučaju, prilagodbom proizvoda tržištu koja uzbuđuje veliku zajednicu.
• Ispravci su zdravi. Oni signaliziraju konsolidaciju i omogućuju investitorima da uđu u pozicije prije sljedećeg rasta. Sezone altkoina često se javljaju u kasnijim fazama bull run-a. Budite strpljivi.

Sezona altkoina 2025

Kripto tržište sazrijeva. Svaki ciklus je odskočna daska i treba ga smatrati lekcijom učenja. Dok memecoini još uvijek beru svoje plodove, novi narativi postaju sve utjecajniji. Ali ovdje je najzanimljiviji dio – narativi koji su trenutno u trendu, poput agenata umjetne inteligencije, nisu samo prolazni trendovi. Povrh svega, sada se suočavamo s većim utjecajem makronaredbi i institucionalnog usvajanja nego bilo koji prethodni bull run. Znači li to da ovaj put trebamo očekivati ​​drugačiju dinamiku altcoina? Do neke mjere. Ne trebamo ni slijepo slijediti obrazac iz prethodnih godina. Nije pitanje hoće li se sezona altcoina dogoditi – pitanje je kada i koliko će se razlikovati od prethodnih godina. Zakopčajte se.