Prema dokumentu objavljenom 12. prosinca, BlackRock sugerira da alokacija Bitcoina od 1% do 2% u portfeljima s više sredstava odgovara razinama rizika koji se nalaze u portfeljima koji drže tehnološke dionice.
Upravitelj imovinom, koji nadzire trilijune dolara, postavlja ovaj raspon kao strateško polazište za ulagače koji traže različite izvore rizika. Bitcoin se predlaže kao element koji ne odražava u potpunosti kretanje dionica.
Kao što je izvijestio Bloomberg, BlackRockova analiza pokazuje da, iako Bitcoin pokazuje nižu korelaciju s drugom imovinom, njegova volatilnost pojačava ukupni rizik na način koji se ne razlikuje od portfelja koji su snažno koncentrirani u nekolicini velikih tehnoloških imena.
BlackRockov CIO ETF-a i ulaganja u indekse, Samara Cohen, napominje da mali ponder Bitcoina može djelovati kao zasebni pokretač rizika u uravnoteženoj raspodjeli. Iznad 2%, tvrtka upozorava da bi inherentna volatilnost Bitcoina doprinijela velikom udjelu ukupnog rizika, potencijalno zasjenivši druge komponente.
Prema Bloombergu, BlackRock smatra da je raspon od 1% do 2% dovoljan za približnu procjenu utjecaja velikih tehnoloških holdinga, što je dobro poznati scenarij među ulagačima koji se bore s najvišim referentnim vrijednostima kapitala.
Ova se perspektiva pojavljuje usred stalnih dobitaka Bitcoina nakon američkih predsjedničkih izbora u studenom. Trumpova pobjeda, u kombinaciji s javnom podrškom i tekućim institucionalnim priljevima, dovela je do toga da je Bitcoin premašio 100.000 dolara u prosincu.
Tržišni promatrači dio rasta Bitcoina pripisuju potražnji institucionalnih igrača, a BlackRockov iShares Bitcoin Trust (IBIT) privukao je pozornost kao ključno sredstvo. Bitcoin ETF je postigao brzi rast imovine i privukli znatne priljeve. Njegovo širenje predstavlja trend koji je ojačao prihvaćanje Bitcoina među tradicionalnim ulagačima i preoblikovao rasprave o razboritom izlaganju.
Kao što je izvijestio Forbes, BlackRockovo istraživanje usporedno je s tehnološkim dionicama Sedam veličanstvenih koje su dominirale velikim udjelom u vrijednosti S&P 500. Tvrtka primjećuje da je tržišna kapitalizacija Bitcoina manja, njegova korisnost drugačija, a njegovi temeljni pokretači ne nalikuju korporativnim tokovima prihoda.
Ipak, ukupni doprinosi riziku raspodjele nalikuju doprinosima portfelja koji se uvelike oslanja na jedno istaknuto dioničko vlasništvo. Dok je u prošlim ciklusima korelacija Bitcoina s dionicama bila čvršća, nedavni uvjeti pokazali su jasnije obrasce pod utjecajem političkih promjena, makroekonomskih promjena i evoluiranog raspoloženja ulagača.
Dokument nagovještava da bi se njegov profil volatilnosti mogao pomaknuti kako se Bitcoin sve više integrira u mainstream portfelje. Široko institucionalno usvajanje moglo bi na kraju ublažiti fluktuacije cijena, mijenjajući prinose imovine.
Pozicija BlackRocka ne zahtijeva veća izdvajanja u ovoj fazi, već umjesto toga naglašava odmjerenu veličinu kako bi se održali stabilni parametri rizika portfelja. Njegova analiza pruža okvir za ulagače koji procjenjuju inkrementalnu izloženost Bitcoinu kako imovina nalazi svoje mjesto u dugoročnoj izgradnji portfelja.
