Tokovi kripto fondova pokazuju da se stabibeni povećavaju na gotovo 30% u rasprodajama, dok Bitcoin i Ethereum ostaju stabilni na oko 50% u ciklusima.
Kad tržišta postanu bikov, apetit za rizik često slijedi. To je vjerojatno jedan od jasnijih poteza od nedavnog prekida raspodjele na temelju trgovačkih aktivnosti na FINESTEL-u, kripto trgovačkoj platformi za upravljanje i upravljanjem portfeljom koja, čini se, pomaže menadžerima imovine da automatizira trgovanje i nadzor nad Binanceom, BYBIT-om, Kucoinom, OKX-om i Gate.io.
Prema podacima koje je sastavio platforma i podijeljen s Crypto.News -om, vrhunski menadžeri imaju tendenciju da se naginju u “jezgre” kripto valute – uglavnom Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) – kada se cijene penju.
U siječnju, dok je Bitcoin pristupio 73.000 dolara, a Ethereum je porastao nakon nadogradnje Pectra, BTC i ETH činili su 57% portfeljskih udjela, pokazuju podaci. Istodobno, izdvajanja Solani (SOL), lavina (AVAX) i drugi sloj-1 tokeni popeli su se na 21%. Tijekom istog vremenskog okvira, Stablecoini su se smanjili na 14%, što bi neki mogli nazvati jasnim “rizičnim” stavom.
Do svibnja, to se postavljanje jedva pomaknulo. BTC i ETH zajedno su činili 54%, s slojem-1 na 24%, definirani na 8%i stabilekoini na 14%. To bi moglo sugerirati da, na jakim tržištima, menadžeri drže stalnu prekomjernu težinu u tokenima jezgara i ključnim lancima pametnih ugovora.
Raspoloženje se činilo sasvim drugačijim u veljači, kada su izdvajanja BTC -a i ETH -a pala na oko 47%, što je pad od 10% u odnosu na siječnja. U isto vrijeme, Stablecoin Holdings gotovo se udvostručio na gotovo 30%. Tijekom tog povlačenja, čini se da su se menadžeri oslanjali na Tether (USDT) i USD (USDC) radi likvidnosti i zaštite od nedostatka. Izloženost visoko-beta imovini Defina navodno je pala s 8%na 5%, dok je sloj-1 ublažio na oko 20,5%, čuvajući ono što izvješće naziva “suhi prah” za vrijeme kada se tržišta smire.
Osnovna vrijednost upravljanja rizikom
Kad su se tržišta kretala u stranu – u ožujku, travnju i lipnju – činilo se da su dodjele relativno uravnotežene. U ožujku, na primjer, BTC i ETH stabilni su bili na 50%, Stablecoins je sjedio na 24,5%, a Defini i Sloos-1 lebdjeli su oko 5%, odnosno 21,5%. Čini se da ta mješavina odražava oprezno ponovno ulazak u strategije prinosa dok se volatilnost hladila.
Travanj je donio još jedan blagi pomak prema riziku. Kako je akcija cijena zadirkivala nove maksimude, BTC i ETH porasli su na 52%, DeFi su se povećali i do 6%, a tokeni sloja-1 porasli su na 23%. Stablecoins je pao na 19%, miješajući zamah s stvaranjem prihoda.
Do lipnja, nakon blage rasprodaje, portfelj su se vratili strukturi nalik ožujku. Bitcoin i Ethereum vratili su se na 50%, stabilnici na 24,5%, definirani na 6%, a sloj-1 na 20,5%. Taj povratak na obrambeniji držanje sugerira da su menadžeri ostali oprezni zbog naopačke nakon ranijeg skupa.
Izvještaj Finestela naglašava tri teme koje se pojavljuju dosljedno u svim režimima:
- Jezgra dosljednost. Čini se da se Bitcoin i Ethereum približavaju otprilike polovini većine portfelja, a služi kao ono što izvješće naziva “osnovnom linijom upravljanog rizikom”.
- Dinamični suhi prah. Stablecoins fluktuira između 14% i 30%, nudeći taktičku likvidnost za kupnju umaka ili zaštite od padova na tržištu.
- Selektivni rast. Izdvajanja Defini i sloju-1 proširuju se u fazama bika ili hlađenja, usmjerene na prikupljanje prinosa ili taktičke alfa, ali se smanjuju kada tržišta isključe rizik.
Naravno, ove brojke nisu jedna veličine. Izvještaj ne identificira određene tvrtke ili njihove ciljeve izvedbe, a nejasno je kako frekvencije uravnoteženja ili strukture naknada mogu utjecati na rezultate. Za svakodnevne investitore to očito nije play-and-playbook.
Pa ipak, BEYBIT -ovi brojevi iz nedavnog izvješća o istraživanju ispričaju sličnu priču, s zaokretom. Oni pokazuju da se Bitcoinova kriška svih novčanika penje, sada gotovo 31%, u odnosu na oko 25% u studenom. Čak i uz sve uspone i padove ove godine, ljudi se i dalje vraćaju na BTC kao svoj put.
U isto vrijeme, XRP se tiho prešao na treće mjesto među non-stablecoinima, izbacivši Solanu, čiji je udio pao za otprilike trećinu od prošle jeseni. I to nisu samo redoviti trgovci. Institucije imaju gotovo 40% svog udjela u Bitcoinu, u usporedbi s oko 12% za maloprodajne investitore, pokazujući kako je BTC i gužva za svakodnevne kupce i makro zaštitu za velike igrače.
